上周A股市場先是延續(xù)殺跌之勢，在央行雙降等一系列利好作用下周四周五終于止跌反彈。上證綜指周環(huán)比跌7.85%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周環(huán)比跌11.09%。鋼鐵指數(shù)下跌17.76%，跟隨大盤上演了V型反轉(zhuǎn)。在這一輪恐慌性下跌中，階段性底部暫相關(guān)公司股票走勢
凌鋼股份5.12+0.112.20%寶鋼股份5.81+0.101.75%首鋼股份6.14+0.000.00%武鋼股份4.40-0.02-0.45%河北鋼鐵4.08-0.36-8.11%時形成，行業(yè)中相關(guān)標(biāo)的投資價值反而更加明顯。下半年的推薦邏輯仍然是持續(xù)關(guān)注有事件性預(yù)期的標(biāo)的。
從鋼鐵行業(yè)方面看，數(shù)據(jù)并不理想。鋼材現(xiàn)貨市場成交持續(xù)縮量，Myspic鋼材綜合指數(shù)本周下跌2.05%，較去年同期下降30.59%，西本鋼材綜合指數(shù)2250，下跌5.06%。普氏62%鐵礦石指數(shù)收56.25美元/噸，與上周持平。全國港口鐵礦石庫存收8085萬噸，周環(huán)比下降0.55%。社會流通鋼材總量下降至1053.26萬噸，環(huán)比下降1.59%。
不過，國內(nèi)市場即將步入傳統(tǒng)上“金九銀十”的消費(fèi)旺季，需求或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，但從供給層面看，近期鋼價持續(xù)上漲，鋼廠利潤空間回升，生產(chǎn)積極性明顯提高，加之隨著閱兵限產(chǎn)的結(jié)束，鋼廠產(chǎn)能會重新釋放，整體供需格局短期內(nèi)尚難以得到明顯改善。鋼鐵后市還依賴于穩(wěn)增長措施的落實(shí)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。
消息層面，鋼鐵板塊存在利好包括：央行再度“降準(zhǔn)降息”顯示出貨幣政策寬松已明顯加快，將有助于流動性，對市場信心將構(gòu)成利好；財(cái)政部稱將提前下達(dá)2016年重大項(xiàng)目建設(shè)投資計(jì)劃，基建投資也將提速。而近期多地土地成交趨于活躍，預(yù)計(jì)三季度房地產(chǎn)開發(fā)投資增速將有望逐步企穩(wěn)。穩(wěn)增長加碼的背景將會給鋼材帶來一定利好。
不利的消息主要是宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為疲軟。上周公布的各項(xiàng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)幾乎都不理想，加之A股市場的重挫，全球金融市場在一度出現(xiàn)恐慌性拋售，歐美股市、大宗商品普遍大幅下跌，這可能給鋼鐵股帶來壓力。
但經(jīng)過前期大幅回調(diào)，一些鋼鐵股存在明顯的投資價值。比如，京津冀一體化規(guī)劃將給該地區(qū)及周邊鋼鐵公司帶來利好，包括河北鋼鐵、首鋼、新興、凌鋼；還有受益于國企改革概念的武鋼股份和寶鋼；受“一帶一路”等主題概念支撐的酒鋼、西寧特鋼等。另外，有電商概念的沙鋼、五礦等等。
